“應(yīng)該在符合社會公平原則的前提下，研究制定證券公司和基金管理公司員工持股計劃，探索允許專業(yè)人士參與發(fā)起設(shè)立合伙制資產(chǎn)管理機構(gòu)。”這是在12月19日的“第十屆中國公司治理論壇”上，證監(jiān)會新主席郭樹清傳出的消息。這也是以證監(jiān)會主席的名義，首次公開表態(tài)要推動基金管理公司員工持股。無論對基金公司還是基民而言，來自監(jiān)管層的此次表態(tài)，無疑是個“利好”。
探索設(shè)立公司型基金
多年以來，民間已經(jīng)多次“吶喊”要設(shè)立基金公司管理人員持股制度，但正式來自證監(jiān)會主席的表態(tài)，這是第一次。
“應(yīng)該在符合社會公平原則的前提下，研究制定證券公司和基金管理公司員工持股計劃，探索允許專業(yè)人士參與發(fā)起設(shè)立合伙制資產(chǎn)管理機構(gòu)。”郭樹清表示，要強化股東之間的相互制衡，既要防止一股獨大，又要防止內(nèi)部人控制，平衡股東會、董事會、管理層在決策權(quán)方面的安排，探索類別股東表決機制，加強研究探索設(shè)立公司型基金，完善基金的治理機制。
其實，2006年，在深圳證券業(yè)協(xié)會的大力推進下，南方、博時、易方達、招商、景順長城和銀華等6家基金公司開始推動基金公司員工持股。近幾年來，多家基金公司在公開或者私下場合中，多次提出設(shè)立持股制度，但一直懸而未決。
在遲遲未決之中，公募基金行業(yè)早已物是人非，多位實力派元老主動引退江湖，包括博時基金的肖風、交銀施羅德的莫泰山等。
基金公司治理水平“令人遺憾”
為什么要進行這番改革?郭樹清近日指出，作為資本市場的主要中介服務(wù)機構(gòu)，證券公司、基金公司和期貨公司具有特殊的重要性。
“令人遺憾的是，由于種種原因，上述金融中介機構(gòu)的公司治理水平并沒有領(lǐng)先于上市公司。”郭樹清尖銳地指出，部分公司存在大股東干預(yù)公司日常運營的現(xiàn)象;部分公司監(jiān)督考核機制不完善，存在內(nèi)部人控制風險;一些公司股東行為短期化，缺乏長期投資理念，股權(quán)的變動通常伴隨高中層專業(yè)人員流失和業(yè)績劇烈波動;員工未能直接持有公司股權(quán)，影響長效激勵約束機制的建立;部分公司存在管理層無需努力即可獲得高薪的情況，導致整個公司開拓進取精神較差;不尊重員工的民主管理權(quán)力，團隊合作意識差，缺乏優(yōu)勢互補和密切配合的工作氛圍。
上述問題會導致一些公司高管經(jīng)營決策短期化，風險意識淡薄，“老鼠倉”、利益輸送等問題時有發(fā)生，也制約了其業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。例如，由于長期激勵機制不健全，使得公募基金在面對私募基金的競爭時，人才流失非常普遍。
持股計劃遠勝持基計劃
為了把基金公司利益和基民利益捆綁在一起，今年監(jiān)管層已經(jīng)不止一次提出要探索實行強制員工持基的政策。
今年5月，證監(jiān)會基金監(jiān)管部副主任洪磊表示，正在商討推出基金經(jīng)理“持基計劃”，即基金經(jīng)理收入的一部分是自己管理的基金份額，基金經(jīng)理離職后必須在一定期限后，才可領(lǐng)取一定的收入。目前，監(jiān)管部門的中央結(jié)算平臺已經(jīng)非常完備，從技術(shù)角度上，實現(xiàn)“持基計劃”基本沒有問題了。不過，因“持基計劃”涉及較多的法律程序，所以具體推出時間暫無時間表。
日前，深圳證監(jiān)局重申，明年將構(gòu)建利益沖突防范機制，要求基金公司高度重視持有人利益和員工利益的關(guān)聯(lián)結(jié)合，建立持有人利益與經(jīng)營管理層、員工利益捆綁的激勵約束機制，如實行“員工強制持基計劃”，以確保經(jīng)營團隊的穩(wěn)定性、專業(yè)性和規(guī)范性。
實際上，為留住優(yōu)秀員工，已經(jīng)有多家基金公司曾實行過用自有資金給員工買基金的嘗試，不過收效甚微。
有資深分析人士認為，相比“持基計劃”，“持股計劃”對捆綁基金公司和基民利益的作用更大。通過股權(quán)激勵的方式，讓對基金公司發(fā)展有突出貢獻的基金經(jīng)理與業(yè)務(wù)骨干持有公司股份，使基金經(jīng)理與基金公司成為命運共同體，更可以在某種程度上保障基金持有人的利益。
